商业周期

商业周期不是按固定日历运行的周期性波动。不同阶段由不同冲击推动，因此没有任何一个预测模型能够长期主导。

实际问题始终相同：经济处在周期的哪一段，当前阶段由什么驱动，政策应该怎样回应。

商业周期是总体经济活动扩张和收缩的模式。扩张通常伴随产出、就业和收入上升。收缩，也就是衰退，则相反。NBER 商业周期日期委员会按照下滑的深度、广度和持续时间来判定美国衰退。

周期并不规则。二战以来，美国扩张期从 12 个月到 128 个月不等，衰退期从 2 个月到 18 个月不等。这种不规则性解释了为什么拐点预测很难，也解释了为什么经济学家会同时跟踪领先、同步和滞后指标来判断周期位置。