Como os EUA continuam comprando mais do exterior do que vendem ao exterior?
背景
O balanço de pagamentos é antes de tudo uma estrutura contábil. Toda transação tem dois lados, e o registro completo precisa fechar depois de conta financeira, reservas e erros e omissões. Isso facilita leituras erradas: crises de BOP aparecem na composição do financiamento e no estoque de dívida externa, não no total contábil isolado.
O conteúdo econômico vem de perguntar que tipo de capital financia a conta corrente e se esse financiamento é sustentável. Dívida curta financiando consumo é diferente de investimento direto financiando capacidade produtiva, mesmo que os dois produzam o mesmo déficit de manchete.
扱う内容
O balanço de pagamentos é o registro sistemático de todas as transações econômicas entre residentes de um país e o resto do mundo em um período. Ele se organiza em duas contas principais. A conta corrente captura comércio de bens e serviços, renda e transferências. A conta de capital e financeira registra investimento, empréstimos e reservas.
Pelo BPM6, a conta corrente e a conta de capital definem empréstimo líquido ou endividamento líquido. A conta financeira, os ativos de reserva e erros e omissões reconciliam o registro. Um déficit em conta corrente normalmente significa financiamento externo ou redução de ativos externos; a leitura de política depende da causa do déficit e de sua forma de financiamento.
未解決の問い
O que um déficit em conta corrente realmente significa, e quando deveria preocupar formuladores de política?